3大观察指标决定友达是否併华映

    事实上，友达目前与华映在液晶模组的生產上已经携手，由於近年友达扩建后段模组產能意愿不高，因此友达在2009年第2季左右，开始将其液晶模组委外给华 映的吴江厂区生產，单月约有20万片的委外量，以解决友达本身模组產能不足问题。然若友达要併华映，其间能產生多少综效的问题，市场虽然多乐观以对，然却 仍有相当多问题需要讨论。

    华映目前拥有6代、2条4.5代与1条4代线，友达合併华映后，华映现有產能直接对友达有產能上的挹注，并一举夺回台湾第1大面板厂地位，然除此之外，在业务上的互补性却相当低，同时双边的磨合、客户转换等，都仍存在一定风险。

    不过，假设此事成真，时间点会落在何时等问题，下述几项可成主要观察指标。

    过去仁宝投资华映，以每股新台币2.5元取得华映约20%的股权，经此仁宝并一举成為华映最大股东后，对仁宝而言，其着眼点主要在於希望华映转增加笔记型电脑(NB)面板生產，并对仁宝有更正面的成效出现。如此友达欲併华映，友达与仁宝的互动绝对是合併案的关键。

    此外，现今仁宝是华映第2大股东，仁宝可要求华映配合相关NB面板开发，然若华映此时欲併入友达，仁宝势必得跟友达重谈，同时先前对华映的投资还得不蚀本才行，若仁宝与友达能在此达成共识，可替友达与华映双方合作跨出第1步。

    再者，仁宝投资华映后，华映股本由原本新台币948亿元左右膨胀到1,348亿元，為台面板厂中股本最大的厂商，同时华映旗下仍有CRT部门，如此华映如何先分割、瘦身，甚至将累计亏损降低，成為合併能否有交集的重要关键之一。

    总结来看，友达此时并无需要购併其他面板產能来维持其龙头厂商的急迫性，如此若真要合併，也需时间洽谈，且友达后续仍可透过次世代產能布局持续领先，让其在產能规模上再击退新奇美电。

    目前来说，友达花更大的心力於拓展客户上头应為优先要务，主因在於Sony採购策略转向，乐金电子(LG Electronics)与叁星电子(Samsung Electronics)强攻大陆市场，而新奇美电无论在监视器、 TV抑或NB的订单争取上均来势汹汹，同时在大陆市场有一定基础与优势。如此对友达而言，现阶段合併华映或许可解决短期友达產能不足等问题，然并非最好选 项，若以中长期策略考量，友达合併华映，藉此与仁宝取得合作关係，而后再透过佳世达与广达进一步交往，进而让友达能与广达、仁宝因此綑绑，如此则不失為好 的进攻策略。